荣盛房地产公司财务风险评价与控制研究

荣盛房地产公司财务风险评价与控制研究

来源:www.51fabiao.org作者:lgg发布时间:2017-11-10 17:22论文字数:38945字
论文编号:fbo201709192045596731论文地区:中国论文语言:中文论文类型:硕士毕业论文
本文是财务管理论文,本文以荣盛公司为研究对象,从财务风险的识别、评价、控制的角度入手对其财务风险进行研究,在加强荣盛公司财务风险控制的同时,为其它房地产企业在有控制财务。
1 绪论
 
1.1 研究背景
2015 年以后,我国一线和部分二线城市出台了关于房地产行业的调控政策,对于购买方主要是限购限贷,减少投机性的购房需求;对于供应方主要是国家增加土地的供应,并且对土地市场以及交易环节违法违规行为加大监督检查力度。我国房地产行业存在起步晚,加之其具有投资和收益周期较长的特殊性,导致房地产企业的财务风险大大增加。财务风险的加大,极易造成房地产企业出现资金链断裂的危机,甚至被同行业吞并或者宣布破产。因此,对房地产行业财务风险的分析与研究具有很强的现实意义。荣盛发展股份有限公司是一家致力于中等规模城市地产开发的公司,其发展历程和产业规模在同行业中具有一定的代表性。通过查阅房地产行业市场分析报告以及荣盛公司2011 年至 2015 年的年度报告得知,荣盛公司近两年经营活动现金流量、筹资活动现金流量、投资活动现金流量波动较大,加之其快速扩张的计划并在短时间内迅速圈地,产品标准化没做好就大量开发,步伐太大,难免会导致内在修为无法支撑的场面使得荣盛公司极易导致资金链断裂而面临着巨大的财务风险。因此,本文以荣盛公司为研究对象,从财务风险的识别、评价、控制的角度入手对其财务风险进行研究,在加强荣盛公司财务风险控制的同时,为其它房地产企业在有控制财务风险时提供参考和借鉴。
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1.2 研究目的与研究意义
本文以荣盛发展股份有限公司(以下简称"荣盛公司")为研究对象,通过对荣盛公司2011-2015 年度的财务报告等资料的相关整理分析,并构建房地产行业现金流量财务风险评价体系对荣盛公司财务风险进行评价与分析,实现以下两点目的:其一,通过对荣盛公司的财务状况的调查与分析,识别出荣盛公司现阶段存在的主要财务风险,并对识别出的财务风险进行评价与分析,旨在提出相应的财务风险控制对策加强荣盛公司的财务风险控制水平,为该企业的管理人员提供一些在财务风险管理上的有效方法。其二,根据对荣盛房地产公司提出的具体的财务风险控制对策,同样可以为其它房地产公司在今后的财务风险控制方面提供参考和借鉴。
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2 财务风险理论基础
 
2.1 财务风险的界定
关于财务风险的定义,有着两种不同的观点,分别从广义与狭义的维度对财务风险进行定义。狭义的财务风险指在财务经营的筹资决策过程中,负债性资本筹资占企业全部资本比例过高,导致企业不能及时按期偿还本息所造成的财务风险,也称为筹资性质的风险或负债性质的风险;而广义的财务风险指在企业的经营活动中,由于内外环境的变化产生一些不可控因素,使企业在运行中没有达到预期的各项目标,可能会给企业带来一些经济损失。在企业的财务活动中,风险是时刻存在的,任何一个环节出了问题都有可能导致实际收益偏离所要预期的收益状况。而这种偏离通常会造成企业实际状况的收益减少,给企业带来财务经营成果上的损失。本文采用广义的财务风险,主要包括企业涉及到的筹资风险、投资风险、经营风险。在结合国内外学者对财务风险的研究后,将财务风险的特征归结如下:(1)客观性。财务风险具有很强的客观性,在资金运动的这一过程中,财务风险是必然存在的,它是一种客观存在的经济现象。通过此特征,企业中的管理者以及相关财务人员会主动挖掘造成财务风险的种种原因,并形成有效的控制机制,尽最大力度减少财务风险带来的损失,以免造成财务危机。(2)全面性。财务风险全面贯穿于企业的各种财务活动当中,资金运动的开始便伴随着财务风险。由于企业处于受国家调控政策、社会政治文化等因素影响的不受控制且随时发生变化的经济环境下,会不定期的引发企业财务状况发生变化。大多数企业由于受各阶层人员的影响,伴随一系列突发事件使得管理在时间上跟不上事件的发生,由此给企业带来了全面而复杂多样的财务风险。
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2.2 财务风险管理的内容
财务风险管理是一种较为特殊的管理功能,包含于风险管理之中。企业财务风险管理是指企业管理层针对企业经营生产过程中存在的各种风险进行识别、分析及评价,进而采取相应的预防机制或有效的防范措施,以合理有效的方法进行处理,以保障企业生产经营的正常运行,最大限度的保障企业经济利益受损的管理过程。一般来说,企业财务风险管理内容包含以下三步骤:财务风险识别、财务风险评价及财务风险的控制。财务风险管理的第一步便是财务风险的识别,通过财务风险识别的方法找到企业面临的或者潜在的,会对企业正常生产经营产生不利影响的财务风险,既包含对企业产生重大影响的主要风险,同时也包含发生频率低、危害小的次要风险,进而对企业财务风险有一个全面的、直观的了解。一般的,企业财务风险识别的主要内容包括:确定风险识别的对象;最大限度的收集并分析与企业财务风险相关的数据资料;对项目风险进行不定期的判断;灵活的运用财务风险的识别方法;将企业面临的财务风险进行分类整理;对风险事件的走势及结构做出科学的预测,以便调整相应的控制措施;编制企业财务风险识别报告。
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3 荣盛房地产公司财务风险现状及影响因素分析.....11
3.1 荣盛公司简介.....11
3.2 荣盛公司财务风险识别......... 13
3.2.1 筹资风险...... 13
3.2.2 投资风险...... 15
3.2.3 经营风险...... 17
3.3 荣盛公司财务风险影响因素分析....... 20
4 荣盛房地产公司财务风险评价.... 25
4.1 财务风险评价体系概述......... 25
4.2 房地产行业财务风险评价体系的构建...... 26
4.3 荣盛房地产公司财务风险综合评价.......... 34
5 荣盛房地产公司财务风险控制措施.......... 37
5.1 财务风险外部影响因素的控制措施.......... 37
5.1.1 经济风险控制措施.... 37
5.1.2 产业风险控制措施.... 37
5.1.3 竞争风险控制措施.... 38
5.2 财务风险内部影响因素的控制措施.......... 38
 
5 荣盛房地产公司财务风险控制措施
 
综上分析得出,荣盛公司财务风险影响因素不仅包括该公司自身应对外部客观环境变化的战略管理能力,同时也包括对筹资、投资、经营等财务活动的运筹操作程度。因此,本章以荣盛公司本身对财务风险控制方面的问题为出发点,结合影响荣盛公司财务风险的相关因素,研究荣盛公司控制财务风险的具体措施并形成控制体系,从而达到解决荣盛公司对财务风险应对能力薄弱的问题的目的。
 
5.1 财务风险外部影响因素的控制措施
通过对外部影响因素的分析,加之随着宏观经济条件的不断变化,为有效防范财务风险,提高荣盛公司整体财务风险管理水平,荣盛公司须在应对外部环境变化方面采取以下措施:荣盛公司管理层要充分认识到不同的经济周期内,公司的融资能力、盈利能力也在随之不断变化。在国民经济复苏和繁荣发展阶段,国家为了促进国民经济的快速发展,势必会出台放款信贷、降低利率的相关政策,此时公司能够相对轻松的融集资金,并企业融资成本相对较低;当我国经济处于衰退和萧条阶段时,房地产市场的供远大于求,加之政府紧缩货币政策,此时公司的融资能力受到严峻的考验。荣盛公司必须培养全员的风险管理意识,充分重视对外部经济环境变化的趋势分析,以预判公司即将面临的财务风险。只有科学有效的预判出经济环境的走势,荣盛公司才能在同行业中处于安全地位,避免经济危机的冲击。
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结论
 
本文以荣盛公司为研究对象,对该公司的财务风险进行识别、评价与分析,提出相应的控制措施,主要得出以下结论:
(1)荣盛公司流动比率与速动比率低于行业平均水平、资产负债率较高、现金流动负债比、现金负债总额比均为负值,其偿债能力不足,面临筹资风险;投资与收益情况波动较大,并不稳定,面临着投资风险;资产周转率远低于行业平均水平说明其营运能力不强,净利润等指标逐年下滑盈利水平下降,经营活动与筹资活动的净现金流量增长率大起大落发展能力受限,存在着经营风险。
(2)本文对荣盛公司财务风险评价与分析后发现,荣盛公司的多项财务风险指标已经达到巨险级别。其中影响荣盛公司财务风险的外部因素主要包括经济环境、产业环境和竞争环境的变化,这些因素都是是企业难以预测的;影响荣盛公司财务风险的内部因素有很多,筹资渠道、筹资方式,财务费用、贷款额度与期限是影响筹资风险的主要因素;投资分析、投资方式、成本费用是影响投资风险的主要因素;而员工风险意识,财务风险管控体系则是影响经营风险的主要因素。
(3)本文根据对荣盛公司财务风险分析与控制的研究,认为荣盛公司应当在应对外部财务风险影响因素的同时,更加侧重财务风险的内部影响因素的应对。在筹资风险上应该拓宽筹资渠道,调整资本结构,利用财务杠杆来控制财务费用,合理配置贷款的额度和期限;在投资风险上应该加强可行性分析,跨行业进行组合投资,加强成本费用的控制;在经营风险上应该提升员工的风险意识,建立全面的财务风险管控体系。荣盛公司作为房地产行业的一员,与房地产行业的其他公司存在着许多共性的特点,以上对策的提出不仅对荣盛公司适用,对其它房地产企业解决财务风险问题也能够提供相应的参考和借鉴。
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参考文献(略)